国联证券：南微医学（688029）-海外业务高速增长，盈利能力有望提升

南微医学(688029) 事件 公司发布2024年半年报。2024H1公司实现营业收入13.34亿元，同比增长16.28%归母净利润3.10亿元，同比增长17.47%；扣非归母净利润3.06亿元，同比增长18.25%。2024Q2公司实现收入7.14亿元，同比增长19.55%；归母净利润1.67亿元，同比增长2.57%；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长3.35%。拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），拟派发现金红利9358万元（含税）。 海外业务高速增长，国内业务相对稳定 2024H1公司国内收入7.06亿元，同比增长1.73%，因DRGs和河北等地区带量采购落地影响增速放缓；国际收入6.24亿元，同比增长39.72%。海外业务表现亮眼，其中MTU营收2.8亿元，同比增长38.6%；MTE营收2.2亿元，同比增长53.9%亚太海外区域营收1.16亿元，同比增长16.4%。公司持续加强海外渠道建设，同时泰国生产基地建设项目已逐步完成生产及基建规划，计划2026年投产使用，旨在建立安全的全球供应链，并进一步拓展东南亚市场。 直销收入占比提升，带动整体毛利率提升 2024H