光大证券：银行业周报：市场情绪偏悲观，“雷曼时刻”难再现

银行板块表现及资金动向。A股方面，本周银行指数承压下跌4.31%，跑输沪深300指数1.17pct，各行业中涨跌幅排名20/30。个股均有所下跌，苏农（-0.4%）、中行（-1.0%）、成都（-1.3%）、杭州（-1.7%）等跌幅相对较小，平安、江苏等部分前期涨势较好的银行跌幅超5%。H股方面，本周银行板块下跌2.80%，跑赢恒生中国企业指数1.96pct；但9月20日港股大幅下挫，银行板块下跌3.85%；招行H（-9.38%）、民生H（-5.94%）等跌幅较大。多重因素交织引致市场情绪偏悲观。近期拖累银行板块表现的因素主要如下：1）恒大等房企信用风险大幅度上升，引发社会广泛关注。下半年以来，房地产企业现金流持续收紧，相继传出蓝光、建业、宝能、新力等房企债务违约事件，近期恒大债务风险问题持续发酵，导致市场对房地产企业信用风险集中释放比较担心。恒大由于资产规模大、负债率高、有息债务占比多，市场影响重大。在恒大财富产生兑付危机后，市场悲观情绪快速传染，市场担心房地产企业现金流集中出现问题，由此引发银行体系大规模坏账风险。2）经济金融数据偏弱，市场担心信贷需求及资产质量。受疫情点状散发影响，