国海证券：云南白药（000538）-2022年报点评：公司业绩增长符合预期，核心事业部蓬勃发展

云南白药(000538)事件:云南白药发布2022年年报：2022年，公司营收364.88亿元，同比增长0.31%；归母净利润30.01亿元，同比增长7.00%；扣非归母净利润32.32亿元，同比减少3.23%。2022年Q4单季度营收95.73亿元，同比增长19.49%；归母净利润6.96亿元，同比增长97.18%；扣非归母净利润5.27亿元，同比增长29.46%。投资要点:公司2022年收入、业绩增长符合预期2022年，公司营收364.88亿元，同比增长0.31%；归母净利润30.01亿元，同比增长7.00%；扣非归母净利润32.32亿元，同比减少3.23%。2022年Q4单季度营收95.73亿元，同比增长19.49%；归母净利润6.96亿元，同比增长97.18%；扣非归母净利润5.27亿元，同比增长29.46%。?核心产品维持增长势头2022年公司工业部分收入127.73亿元，同比增长0.55%，毛利率63.47%，同比下降0.51个百分点。商业部分收入236.45亿元，同比增长0.27%，毛利率6.23%，同比下降1.08个百分点。其中药品事业部主营业务收入59.83亿元，销售