华鑫证券：祖名股份（003030）-公司动态研究报告：内生外延并举，三大板块齐发力

祖名股份(003030)投资要点巩固生鲜领域基本盘，发力饮品及休闲板块当前公司已形成以生鲜豆制品为基础、植物蛋白饮品和休闲豆制品为发展重点、其他类产品为补充的产线格局，产品品类超400个。1）生鲜豆制品：占比约60%，2022年推出“菜大妈”系列作为战略型产品，铺设生鲜餐饮渠道，满足大众化需求；2）植物蛋白饮品：团队搭建已完成，2023年将重点发力，有望借助生鲜超市、农贸市场等优势渠道实现快速放量，同时开拓线上电商渠道。产品方面计划重点推广“养自己”全豆豆乳系列和玉米汁，以顺应低糖低脂、健康养生的饮品消费趋势。3）休闲豆制品：包括休闲豆干、休闲豆卷、休闲素肉等品类，以品牌宣传为先导，加强商超和经销商渠道建设，扩大产品覆盖区域。内生外延并举，盈利能力有望修复当前公司主要采取自建、收购或共同合作的方式开拓市场，布局以京津冀、长三角、珠三角等省会城市为主，预计2023年将重点深耕安徽、上海市场。外延：当前已与北京香香合资设立公司，与贵州龙缘盛和太原金大豆的合资项目有望在尽快落地，与南京果果项目预计明年落地。通过外延收购，公司一方面能挖掘区域强势品牌，把握当地资源和特色；另一方面有利于在采购、