国海证券：瑞普生物（300119）-2022年报点评报告：非经常性损益减少影响利润，宠物板块布局不断完善

瑞普生物(300119)事件:瑞普生物发布2022年年报：2022年，公司实现营业收入20.84亿元，同比增长3.84%；实现归母净利润3.47亿元，同比下降16.01%，扣非后归母净利润2.81亿元，同比下降1.37%。投资要点:畜用生物制品收入下滑，宠物板块高速增长。报告期内，公司禽用生物制品业务实现销售收入8.96亿元，同比微降1.61%。畜用生物制品业务实现销售收入1.30亿元，同比下降8.76%。主要系去年上半年生猪养殖行业持续亏损对猪用生物制品及药品销售造成不利影响。原料药及制剂业务收入9.75亿元，同比增长7.63%。2022年，公司推出的宠物内外同驱的驱虫药“莫普欣”深受市场欢迎，带动宠物药品业务实现跨越式发展。报告期内，公司宠物药品业务实现销售收入0.44亿元，同比增长175.68%。非经常性损益减少影响公司净利润。2022年，公司持有的瑞派宠物等非流动金融资产公允价值变动损益为2437万元，较2021年大幅下降76.26%。在不考虑非经常性损益的情况下，公司扣非归母净利润同比仅下降1.37%。宠物板块布局不断完善，猫三联灭活疫苗有望今年上市。2022年公司推出了内外