国海证券：中信出版（300788）-2022年年报点评：占有率逆势提升、“瘦身健体”轻装上阵；直播电商先发布局，AIGC布局提升至战略高度

中信出版(300788)事件:公司公告2022年业绩：实现营业收入18亿元，yoy-6.3%，归母净利润1.3亿元，yoy-47.8%；对应2022Q4营业收入4.7亿元，yoy-8.4%，归母净利润-1265万元，yoy-131.4%。投资要点:图书出版主业稳健，主动采取“瘦身健体”措施①2022年为应对外部环境冲击主动“瘦身健体”，实体店营收下降并产生撤店损失，占归母净利润影响额的30%，此外因市场下行可能产生的资产减值损失充分于2022年报计提。2022全年营收18亿元（yoy-6.3%），毛利润6.2亿元（yoy-9.6%），毛利率34.2%（同比-1.2pct），销售、管理、研发费用3.4/1.4/0.1亿元，yoy-0.6%/-0.5%/+3.6%，投资净收益-1255万元（去年为409万元），资产减值损失3747万元（去年为1566万元），主要是存货跌价损失及合同履约成本减值损失，资产处置收益为-548万元（去年为1533万元），归母净利润1.3亿元（yoy-47.8%），归母净利率7%（同比-5.6pct）。②2022年分业务情况：图书出版与发行业务收入13.9亿元（y