浙商证券：邮储银行（601658）-规模保持快增，资产质量优异

邮储银行(601658)投资要点邮储银行23Q1-3规模保持快增，资产端差异化优势凸显，同时资产质量优异。？数据概览邮储银行23Q1-3归母净利润同比增长2.4%，增速较23H1下降2.8pc；营收同比增长1.2%，增速较23H1下降0.8pc。邮储银行23Q3末不良率为0.81%，环比持平。拨备覆盖率为364%，环比下降17pc。利润增速放缓邮储银行23Q1-3归母净利润同比增长2.4%，增速较23H1下降2.8pc，营收同比增长1.2%，增速较23H1下降0.8pc。盈利增速下行，归因其他非息增速放缓。23Q1-3其他非息同比减少11.8%，跌幅较23H1扩大11.8pc，是营收主要拖累项，判断主要与去年同期汇兑损益高基数影响有关。展望未来，得益于息差、其他非息低基数的支撑，邮储银行营收增速有望在2023Q4企稳。同时，受益于城投相关资产占比小，同时储蓄代理费率再次触达调整门槛，2024Q1后，邮储银行息差压力有望好于同业。规模保持快增邮储银行23Q1-3末总资产同比增长13.3%，增速环比提升0.6pc，贷款同比增长12.1%，增速环比提升0.3pc，规模保持快增，邮储银行在资产