开源证券：农林牧渔行业周报：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈

周观察：猪价震荡上行、压栏增重逐步兑现，需求修复与供给后移持续博弈猪价震荡上行，需求回暖支撑与供给后移压力并存。截至8月21日，全国生猪均价为11.13元/公斤，较8月14日的10.87元/公斤上涨0.26元/公斤，涨幅2.39%；同期日屠宰量为14.95万头，较8月14日的15.00万头减少约0.05万头，降幅0.34%。展望后市，短期猪价预计以震荡为主，开学备货及需求季节性回暖提供支撑，但养殖端压栏增重、前期二育猪源滚动出栏将限制上涨空间。中期需重点关注9月二育再入场强度及出栏均重变化，若一致看涨预期继续推动增重，四季度供给压力或进一步后移。 均重抬升验证压栏行为，标猪补涨带动肥标价差收窄。截至8月20日，全国/集团/散户出栏均重分别为128.37/124.48/148.21公斤，环比分别增加0.27/0.12/0.59公斤，同比绝对变化分别为+0.39/+0.81/+5.14公斤。本周全国出栏均重上升，尤其散户均重明显抬升，压栏增重开始从产业预期向实际体重数据传导。标肥价差结束此前连续走扩趋势，截至8月20日，120kg标猪价格与150kg肥猪价格差为0.54元/公斤，较8月13