国金证券：地产专题分析报告：北京楼市新政释放“稳地产”信号-260809

本周房地产市场延续分化。新房景气度下行趋缓，8月1日至7日47城新房成交面积环比下降34.6%、同比下降18.4%；二手房市场则呈现底部企稳迹象，22城成交面积同比增长5.1%，挂牌量边际回落。更领先的实时数据显示，8月1日至9日26个重点城市二手房成交套数同比增长19%，好于7月整体水平。 8月7日，北京从住房限购、房屋赠与和住房公积金等方面出台七项政策措施，重点包括将非京籍家庭在京购房的社保或个税缴纳年限统一缩短至1年，以及将夫妻双方缴存公积金家庭的首套、二套住房最高贷款额度分别提高至240万元和200万元。当前北京楼市已呈现需求企稳、供给收缩、政策托底、刚需主导和成交价格反弹等特征，新政有望进一步降低购房成本、释放增量需求并改善市场预期，其效果可能持平或略好于上海今年2月出台的“沪七条”。 此次北京楼市新政落地于政治局会议提出“加大逆周期调节力度”之后，并处于“金九银十”传统旺季之前，具有较强的政策信号意义。往后看，房地产增量政策或成为下半年宏观政策加力的重要抓手，重点城市楼市止跌回稳进程有望加快。 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。