华金证券：天赐材料（002709）-业绩符合预期，电解液龙头地位稳固

天赐材料(002709)投资要点公司2022年业绩符合预期：公司2022年实现营收223.17亿元，同比+101.22%，归母净利润57.14亿元，同比+158.77%。业绩符合预期。销售毛利率37.97%，同比+2.99pct，销售净利率26.19%，同比+5.39pct。2022Q4公司实现营收58.88亿元，同比+31.79%，环比-2.9%，归母净利润13.54亿元，同比+106.82%，环比-6.9%。销售毛利率30.89%，同比+1.81pct，环比-5.28pct，销售净利率23.60%，同比+8.7pct，环比-0.77pct。电解液龙头地位稳固，一体化布局具备优势：2022年，公司锂电池材料业务实现营收208.22亿元，同比+113.94%，毛利率38.55%，同比+2.52pct。其中宁德时代为公司第一大客户，销售额占比高达54.5%。2022年公司电解液销量约为32万吨，同比约+122%，全年吨净利约为1.4万元。根据EVTank，公司2022年市场份额约为35.9%，相较于2021年提高了7.1pct，稳居行业第一的位置。2022Q4公司电解液销量约为11万吨，