德邦证券：苏试试验（300416）-实验室产能陆续释放，环试服务占比持续增加

苏试试验(300416)投资要点事件：公司发布2022年年报，2022年实现营业收入18.05亿元，同比增长20.21%；实现归母净利润2.70亿元，同比增长41.84%；实现毛利率46.66%，同比提升0.6pct，归母净利率14.95%，同比提升大幅提升2.3pct；实现基本每股收益0.73元，同比增长31.46%，经营活动现金流4.68亿，同比增长87.31%。业绩符合我们的预期。高毛利试验服务业务占比持续提高，实验室产能逐渐放量。公司试验服务业务2022年实现营业收入8.40亿，yoy+27.93%，占总营收比为46.52%，yoy+2.81pct，毛利率56.94%，yoy-0.17pct。自2020年服务业务占比超过设备业务以来，环试服务占比逐年提升，毛利率稳定在较高水平，随着服务板块收入占比提升，公司盈利能力有望进一步改善。从广度上看，公司已实现在14个城市布局了17个规模以上实验室，2022年，前期扩产的苏州、西安、青岛、成都等规模以上实验室开始陆续释放产能，分实验室看，苏州广博/北京创博/成都广博/西安广博分别实现收入3.04/1.34/1.01/0.84亿元，分别同