国海证券：彤程新材（603650）-2022年报点评：特种橡胶助剂边际向好，光刻胶业务未来可期

彤程新材(603650)事件：2023年4月11日，彤程新材发布2022年年报：实现营业收入25.00亿元，同比+7.74%；实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比-8.71%；摊薄平均净资产收益率为9.80%，同比下降1.93个百分点。销售毛利率23.99%，同比下降0.93个百分点；销售净利率11.23%，同比下降2.18个百分点。其中，2022年Q4实现营收6.53亿元，同比9.95%，环比-2.58%；实现归母净利润0.58亿元，同比+13.98%，环比+2.13%；加权平均净资产收益率为1.90%，同比上升0.06个百分点，环比上升0.01个百分点。销售毛利率24.09%，同比上升9.59个百分点，环比上升0.32个百分点；销售净利率7.86%，同比上升0.46个百分点，环比-0.42个百分点。点评：Q4业绩同比+13.98%，特种橡胶助剂有所复苏2022年，公司业绩小幅下滑，主要原因系投资收益下降，原材料价格上涨及研发等投入增加所致。公司Q4业绩改善，归母净利润同比+13.98%，毛利率同环比双增。毛利率提升主要系公司及时调整销售结构，增加海外市场的出口销售，并加