东吴证券：富创精密（688409）-2023年中报点评：业绩符合预期，半导体设备零部件国产化提速

富创精密(688409)事件：公司披露2023年半年报，业绩与预告中值基本一致，符合市场预期。投资要点业绩符合预期，国内市场收入增速亮眼2023年上半年公司实现营业总收入8.3亿元，同比增长38.6%，归母净利润0.96亿元，同比下降4.8%，扣非归母净利润0.25亿元，同比下降66.1%，业绩近预告中值，符合市场预期。分区域看，2023年上半年公司实现国内营收5.3亿元，同比增长73.1%，国产化进程提速，海外营收2.9亿元，同比增长1.7%。分业务看，公司产品由定制化单件向模组化转型，①模组：实现营收3.5亿元，同比增长188.9%，成为公司第一大收入来源，②工艺件：实现营收2.0亿元，同比增长11.2%，③结构件：实现营收2.0亿元，同比增长1.8%，④气体产品：实现营收0.7亿元，同比下降23.2%。公司利润增速短期承压，系①南通、北京生产基地建设储备人才和设备，人工成本、折旧摊销费用分别增加0.24、0.11亿元，剔除该影响公司归母净利润同比增长29.9%。②低毛利率的模组产品收入占比提升。③公司增强研发投入，研发费用同比增长99%。随公司产能释放，利润增速有望修复。受业务结