东吴证券：江苏金租（600901）-2025年年报及2026年一季报点评：坚持零售+融物投放策略，不良率创近五年最低

江苏金租(600901) 投资要点 【事件】江苏金租发布2025全年及2026Q1业绩：1）2025年实现营业收入61.1亿元，同比+15.7%；归母净利润32.4亿元，同比+10.1%，对应ROE13.1%。2）Q4单季营收14.7亿元，同比+11.5%；归母净利润7.9亿元，同比+11.0%。3）2025年末归母净资产251亿元，较年初+3.9%，较Q3末+0.2%。4）2026Q1单季营业收入18.0亿元，同比+16.5%；归母净利润8.2亿元，同比+6.5%。归母净资产259亿元，较年初+3.2%。 2025年业绩：清洁能源和交通运输业务收入快速增长。1）2025年营收同比+15.7%，其中利息净收入同比+20.6%。2）核心主业融资租赁业务收入同比+10.2%，最大的三大板块清洁能源/交通运输/工业装备收入分别占比24%/14%/13%，分别同比+33%/+36%/-5%。公司继续加码清洁能源和交通运输板块业务投放，2025年末融资租赁资产余额分别同比+27%、+43%。3）我们继续看好公司“3+N”多元化行业布局策略，通过资产在行业、客群、区域之间的灵活摆布调整，充分发挥业