开源证券：三诺生物（300298）-公司信息更新报告：公司CGM业务稳定推进，海外市场拓展值得期待

三诺生物(300298) 公司CGM业务有望持续放量，维持“买入”评级 公司发布2025年年报和2026年一季度报。2025年公司实现营业收入46.59亿元，同比增长4.87%；实现归属于母公司所有者的净利润0.93亿元，同比减少71.61%；公司2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为0.59亿元，同比减少79.97%。2026年一季度公司实现营业收入12.39亿元，同比增长18.99%；实现归属于母公司所有者的净利润0.98亿元，同比增加35.46%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为0.91亿元，同比增加35.97%。考虑到公司CGM业务持续放量，我们下调2026-2027年并新增2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.73/4.71/5.25亿元（原值5.04/6.31亿元），EPS分别为0.67/0.84和0.94元，当前股价对应P/E分别为24.9/19.7/17.7倍。考虑到公司后续CGM占比逐步提高，公司利润率有望逐步上升，利润有望进一步增长，我们维持“买入”评级。 公司持续葡萄糖监测产品在海外市场稳定推进 2025年公