国海证券：中微公司（688012）-业绩预告点评：刻蚀设备快速增长，产业链协同能力提升

中微公司(688012)投资要点：刻蚀设备增长较快，MOCVD受下游需求影响明显：公司2020年业绩预告，预计2020年实现归母净利润4.4-5.2亿元，同比增加133%到176%；实现营收较上年增长约16.8%。其中，受益于半导体设备下游需求及公司产品竞争优势，刻蚀设备收入增长约58.5%；而受市场原因，公司2020年MOCVD设备收入下降38.5%。另外，公司2020年因实施股权激励计划产生股份支付费用约1.19亿元；间接持有中芯国际产生公允价值变动收益2.62亿元；计入非经常性损益的额政府补助较上年增加2.26亿元。提升产业链协同能力，加快技术推进和产能建设：2020年12月，公司增资上海睿励1亿元，加码布局集成电路工艺检测设备领域。目前公司正推进定增100亿元用于中微产业化基地建设项目（其中等离子体刻蚀设备、MOCVD设备、热化学CVD设备等新设备产能规划情况分别约为630腔/年、120腔/年、220腔/年）、临港总部研发中心项目及科技基金储备。公司在半导体领域持续加码，有望推动技术进步和升级，提高公司竞争力，增强半导体设备产业链协同。半导体设备进口替代空间大，进程正在加速：据