西南证券：华峰化学（002064）-30万吨差别化氨纶项目建设巩固公司龙头地位

华峰化学(002064)事件：1月25日晚间，公司发布公告称，将由控股子公司华峰重庆氨纶有限公司投资建设300000吨/年差别化氨纶项目，项目预计总投资额为436,000万元，预计实现年均销售额（含税）884,226万元。项目将分三期建设：一期5万吨/年，二期15万吨/年，三期10万吨/年，预计建设期均为24个月。受益于新产能释放和降本增效，2020年全年业绩超预期：近日公司发布业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润为20.0-25.0亿元，同比增加8.6%-35.8%。从下游纺服来看，2020年12月我国纺织服装出口额262亿美元，环比、同比分别上升6.6%、5.0%，3-12月纺织服装共出口2616亿美元，同比增长11.9%，终端需求旺盛使得四季度主营产品价格环比上升显著。但从2020年均价来看，公司主要产品价格均有不同程度的降低，氨纶40D均价为30902元/吨，同比下降0.7%，己二酸均价6842元/吨，同比下降16.1%，公司能够取得逆势增长的原因一是3万吨氨纶新产能在7月释放贡献了产销量，二是公司通过投建热电项目等举措进一步推进节能减排，降本增效，产品单位成本同