国海证券：龙大肉食（002726）-调研简报：大股东确立农牧食品为核心主业，肉制品向预制菜全品类发展

龙大肉食(002726)投资要点：新的大股东蓝润集团有实力有动力，并致力发展农牧食品为核心主业新的大股东蓝润集团以100%的溢价收购龙大控股权。蓝润集团创始于1997年，经过二十余年实干笃行，已成长为“中国企业500强”、“中国民营企业500强”、2019年位列“四川民营企业100强”第四位。2019年，蓝润集团产值630亿元。蓝润集团致力发展农牧食品为核心主业，确立“蓝润集团是一家以农牧产业为主体的综合性集团”的公司定位。公司除了在人力和各种资源向龙大肉食倾斜外，自身还在四川投资约200多亿元，500万头集生猪养殖、屠宰、肉制品、有机肥一体化项目，并计划于2023年年末前注入上市公司。届时，公司将有“山东”和“四川”两个业务主体，同时推进各项业务，有望带来快速增长。屠宰业向深加工分割肉转型，肉制品向预制菜全品类发展公司屠宰业务重点向餐饮、食品企业和商超客户转型，产品由条类产品和粗分割产品向精分割和定制分割产品转变，通过提高深加工分割肉销售比例，提高屠宰业务盈利能力。目前公司长期主要合作B端客户1000家以上，重点客户如食品加工企业的上海荷美尔、避风塘、上海梅林、厦门程泰、湾仔码头等，