中银证券：成都银行（601838）-乘区位优势东风，看好业务发展空间

成都银行(601838)成都银行作为一家根植西部的省会城商行，受益于地方经济的快速增长发展潜力值得期待。公司引入地方国资委控股集团和当地中小企业作为参股股东，深耕本地市场，负债端表现优于对标城商行。随着存量资产质量包袱的出清，公司资产质量表现向好。首次覆盖给予增持评级。支撑评级的要点区位优势助力发展，区域战略定位升级。受益于天府之国成都的优越地理位置，成都银行发展势头强劲，近90%营业收入来自于成都本地，网点遍布成都全域。成都银行在本地深耕布局20余年，以对公业务为主，2020Q2对公存贷款占比分别为62.5%/71.8%。公司与地区公共财政部门、当地重点企业建立了广泛而长期的合作关系，在当地吸储能力突出。成都银行本地业务强悍，异地扩张的步伐也在加快。截至2020年半年末，异地贷款占比26.4%，较2019年末提升了1.3个百分点。成渝双城经济圈升级至国家级战略后，区域战略定位升级有望进一步为公司打开市场空间。规模快速扩张，存贷款保持高增。成都银行2020年3季末总资产同比增17.7%，保持快速增长势头。公司存贷款实现快增，3季末存款同比增24.5%，贷款同比增20.2%。截至半年末，