海通国际：杰瑞股份（002353）-公司半年报首次覆盖：海外布局成效显著，期待新签订单改善

杰瑞股份(002353)投资要点：事件。公司披露2023年半年报。2023H1公司营收54.20亿元，yoy+18.86%；归母净利润10.43亿元，yoy+6.14%；扣非归母净利润10.17亿元，yoy+9.88%。其中，2023Q2公司营收31.40亿元，yoy+14.82%；归母净利润6.92亿元，yoy-9.54%；扣非归母净利润6.74亿元，yoy-8.93%。公司海外战略布局取得显著成效，海外业务毛利率同比+7.63%。根据WIND数据，23H1公司毛利率为35.68%，同比+1.31pct；其中，23Q2毛利率为35.39%，同比-1.56pct，环比-0.70pct。23H1毛利率实现稳健提升，我们认为与公司海外业务进展较快有关，根据公司2023年半年报，公司23H1海外战略布局取得显著成效，全球性战略客户开发持续取得突破，海外业务收入占比达到46.43%，收入同比大幅增长77.63%，毛利率同比提升7.63%。公司费用管控良好，净利率下滑主因财务费用率提升、信用减值损失扩大。根据WIND数据，公司23H1净利率19.76%，同比-2.06pct；23Q2净利率22.