国海证券：爱旭股份（600732）-事件点评：大尺寸趋势来临，公司产能受益明显

爱旭股份(600732)事件：近期组件大尺寸趋势化明显，上游大尺寸产能优势企业或将受益。投资要点：大尺寸趋势来临，公司布局大尺寸受益明显。近期中国电建组件招标明确要求部分组件需使用182及以上电池片，市场大尺寸趋势化明显。据公司2020中报披露，预计2020年底公司182-210mm电池片产能24GW，届时大尺寸将占比总产能66.7%，且大尺寸电池片存在单瓦溢价，看好公司大尺寸产能有序推进、带来盈利能力的显著提升。公司业绩持续改善，产能加码未来业绩快速增长。2020年1-9月营业收入62.6亿元，同比增加49.5%。受制于前期疫情对电池片价格影响，公司实现归母净利润3.74亿元，同比下降24.9%（较2020年1-6月归母净利同比下降68.4%已大幅收窄）。公司截至2019年末电池片产能共计9.2GW，公司预计2020年末产能36GW，同比提升291%，看好公司2020年末及2021年业绩快速增长。重视研发投入，技术保持领先优势。公司研发费用率常年保持4%左右高投入。另外，根据公司非公开发行预案（目前公司已完成非公开发行），公司拟投入7亿元在义乌三期基地建设光伏研发中心，确保PERC技