信达证券：节能降碳行业深度报告一：三年攻坚行动开启，节能设备厂商迎历史性机遇

本期内容提要: 节能降碳进入深化攻坚期，深入挖掘重点行业节能降碳潜力是节能降碳改造重要抓手。2026年6月15日，国家发展改革委、工信部等五部门联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号，以下简称《通知》），官方附件为《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动计划》（以下简称《行动计划》）。《行动计划》中提出到2028年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量1亿吨标准煤以上、减排二氧化碳2亿吨以上。由此九大行业进入为期三年的集中改造期。 九大重点行业集中改造，节能设备市场空间较大。2024年，中国节能产业规模达4.2万亿元，较“十四五”初期，产业规模增长超40%，产业规模稳步攀升。其中，节能设备规模3.5万亿元。近年来，我国节能装备发展取得积极进展，产业基础持续夯实，但工业设备存量规模大，能效水平分化明显，高能耗设备占比偏高。节能装备设计、制造和回收等环节全生命周期绿色低碳发展基础相对薄弱。