天风证券：江阴银行（002807）-深耕本土，资产质量平稳

江阴银行(002807)深耕江阴本土，践行三个优先江阴银行将贷款优先投向中小微企业、优先投向制造业等实体经济、优先投向特色产业和战略新兴产业，以“三个优先”推动优质企业发展，与地方经济实现共振。截至1H20，江阴银行实体经济贷款总额达694.17亿元，占总贷款比重90.44%；民营企业贷款总额445.23亿，占比达58.01%；制造业贷款总额312.05亿，占比40.66%。立足三农和中小企业服务江阴银行以“立足本地、立足三农、立足小微”为要务，充分发挥网点密集覆盖面广的优势，结合金融科技创新提升对三农和中小企业服务水平。对公贷款主要投向中小企业。截至2017年6月30日，江阴银行小型和中型企业贷款余额合计为338.13亿元，占比合计达68.38%。截至19年末，江阴银行“省农担”、“物联网动产贷”业务达到江苏省领先水平，“省农担”贷款余额超1.2亿元，贷款户数88户；“物联网动产贷”累计授信39户，放款4.7亿元。截至1H20，江阴银行对纯农业贷款的支持，始终保持在江阴市银行业总规模的90%以上。净息差较低15年-3Q20净息差分别为2.77%/2.34%/2.33%/2.67%/2