光大证券：对近期银行股走势的思考：现阶段看好银行股的四点理由

本周以来，银行股涨势较好，8月9-10日两个交易日内，中信银行指数上涨4.2%，同期沪深300指数上涨2.5%，银行指数跑赢1.7pct。个股表现上，涨幅靠前的主要是江浙一带城商行。我们认为，前期银行股出现持续调整，一定程度上受到政策的“误伤”，且经过此轮调整后，银行股性价比较为突出，在中报即将披露之际，将开启新的行情。对近期银行股持续调整的思考。近两个月以来，银行股持续回调，主要是受到北向资金、降准后市场风格的切换以及不可预期政策风险等因素影响。（1）北向资金净流出对银行股造成一定影响。银行板块是北向资金重点持仓的行业之一，7月份银行板块北向资金净流入额为-58.3亿，在中信一级行业中处于最后一位，而同期计算机、电子行业净流入分别为42.4、40.6亿，分列第一和第二位。（2）降准后市场风险偏好提升，“聪明的钱”更倾向于成长股。自7月7日国常会首提降准后，市场风险偏好有所上升，权益市场资金也在成长板块与价值板块之间出现一定轮动。7月7日-30日期间，科创板、创业板分别上涨1.4%、0.7%，而以价值股为主的上证50跌幅达8.5%。（3）政策风险对银行股造成一定“误伤”。一是央行“意外