天风证券：华谊兄弟（300027）-Q3营收及扣非利润回升，影视+实景业务有序恢复

华谊兄弟(300027)华谊兄弟20Q1-Q3实现营收11.07亿元，同比下降31.51%，归母净利润-3.26亿元，同比增长50.03%，扣非后归母净利润-1.70亿元，同比增长67.37%。其中Q3单季度营收7.83亿元，同比增长45.02%，归母净利润-9456.30万元，同比增长65.35%，扣非后归母净利润6401.95万元，同比增长148.12%；Q3单季度营收和扣非利润增长，前三季度整体亏损收窄。Q3单季度净利润亏损主要由于对BrothersInternationalLLC的股权处置确认非经常性投资损失1.75亿元。现金流方面，20Q3单季度经营性现金流净额为2.8亿元。分业务营收方面，20Q1-Q3影视娱乐板块营收9.95亿元，同比下降36%，其中20Q3单季度营收7.2亿元。20Q1-Q3品牌授权及实景娱乐板块营业收入5446万元，同比增长49%，其中20Q3单季度营收4453万元，相比20年上半年993万元营收已有所恢复。公司海口、长沙、苏州、郑州四地实景项目已在一季度末陆续恢复开园。20Q1-Q3互联网娱乐板块营业收入5007万元，同比增长118%，其中20Q3单