天风证券：贵阳银行（601997）-资产质量平稳，息差改善

贵阳银行(601997)事件：10月30日晚，贵阳银行披露了3Q20业绩：3Q20营收117.05亿元，YoY+8.18%；3Q20归母净利润42.65亿元，YoY-0.96%。截至20年9月末，资产规模5762.40亿元，不良贷款率1.58%，拨贷比4.73%。点评：账面净利润增速放缓，ROE领先账面净利润增速放缓。3Q20营收增速8.2%，较1H20的18.7%大降10.5个百分点；3Q20归母净利润增速-1%，较1H20下降7.6个百分点，业绩增速下滑主要和手续费等非息收入下降、公允价值变动损失增加、以及加大拨备计提有关，3Q20手续费净收入同比下降4.8%，拨备计提同比增加25.7%。3Q20拨备前利润增速9.6%，与1H20的25.8%有较大差距。ROE持续领先同业。3Q20年化加权平均ROE为16.09%，同比虽下降2.8个百分点，但仍位于上市银行前列，盈利能力较强。资产规模增速放缓，息差改善资产规模增速放缓。3Q20资产规模5762亿元，同比增长4.3%，与1H20持平，低于19年末11.3%的增速水平；3Q20贷款规模2171亿元，同比增长8.8%，较1H20下降2.4