中国银河：消费电子产业链跟踪：消费电子终端开始涨价

核心观点 行情回顾：2025/12/15-19，消费电子(SW)指数跌幅4.2%。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，6-7月逐步进入上涨趋势，8月-9月加速上涨，10月以来高位震荡。板块指数年初至今涨幅+39%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约37倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。 行业重要事件梳理：1）12月18日，AR眼镜厂商XREAL正式发布新品XREAL1S，面向更广泛的年轻消费群体，主打“一副眼镜，开启500英寸随身空间巨幕时代”。XREAL1S定价3299元；搭载自研X1空间计算芯片，支持实时2D转3D功能；配备SonyMicro-OLED微显示屏，双眼1200p分辨率与700尼特亮度。2）近期，小米商城对小米/红米平板进行了价格调整，涉及小米平板8系列、REDMIPadPro等多款产品：小米平板8涨价100元（12GB涨价200元）；小米平板8Pro涨价200元（8GB版本涨价100元）；REDMIPad2全线涨价200元。3）12月18日，OpenAI在ChatGPT正式上线应用商店功能。已上架的应用包括Adob