天风证券：宁波银行（002142）-3Q20：实质业绩仍优秀

宁波银行(002142)事件：10月28日晚间，宁波银行披露了3Q20业绩：3Q20营收302.6亿元，YoY+18.42%；归母净利润112.7亿，YoY+5.22%；加权平均ROE为16.4%。截至20年9月末，资产规模1.54万亿元，不良贷款率0.78%，拨贷比4.10%。点评：归母净利润增速下滑明显，但实质业绩仍优秀实质业绩仍优秀。3Q20归母净利润增速5.2%，较1H20的14.6%大幅下滑，主要系大幅增提拨备。3Q20计提减值损失70.3亿元，较19年同期的48.2亿元大幅增长。由于资产质量保持优异，更反映实质业绩的拨备前利润增速3Q20为15.6%，延续较快增长。3Q20营收增速18.4%，较1H20下降5个百分点。ROE持续领先，城商行之标杆。3Q20加权平均ROE为16.4%，仍领先A股上市银行。受主动压降利润之影响，3Q20加权ROE同比下降2.9个百分点。资产及贷款高增长，息差改善资产规模及贷款高增长。3Q20资产规模1.54万亿元，较年初大增17.0%；其中，贷款余额6553亿元，较年初大增23.8%，贷款占比42.5%。自16年以来，贷款占比逐年提升，资产结构