西南证券：弘亚数控（002833）-Q3业绩同比+15%，新厂房投产推动全年业绩增速转正

弘亚数控(002833)业绩总结：公司发布2020年三季报，前三季实现收入11.8亿元，同比+19.4%，其中Q3单季收入4.5亿元，同比+36.2%；归母净利2.5亿元，同比-2.6%，其中Q3单季归母净利1.0亿元，同比+15.1%，扣非归母经利2.1亿元，同比+0.03%，其中Q3单季扣非归母净利0.9亿元，同比+26.4%。订单充足助公司业绩增速逐季回升，Q3经营活动现金净流量创历史新高。本轮家具商补库存周期与精装房渗透率提升利好性价比高的国产设备商，疫情加速家居设备国产替代进程。公司积极调整销售策略，加快产品升级，在手订单充裕，产能饱满，充分受益本轮周期上行。分季度看，公司20Q1/Q2/Q3收入为3.0/4.3/4.5亿元，同比+1.0%/+19.2%/+36.2%，归母净利为0.5/1.0/1.0亿元，同比-37.5%/+9.3%/+15.1%，收入、归母净利增速逐季回升。前三季公司经营活动现金净流量2.9亿元，其中Q3单季1.45亿元，创历史单季新高。毛利率逐渐回暖，费用管控能力出色。20年前三季公司毛利率32.6%，同比-5.2pp，较中报+0.7pp，毛利率同比下降