国联证券：中国外运（601598）-盈利超预期，看好公司长期高质量发展

中国外运(601598) 事件： 2024年3月22日，公司发布2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入1017.1亿元，同比-6.9%；归母净利42.2亿元，同比+3.5%。第四季度，实现营业收入289.3亿元，同比+1.8%；归母净利10.6亿元，同比+101.4%。 海运货代彰显韧性，空运通道建设深入 代理及相关业务营业收入619.2亿元，同比-11.5%，主要是海、空运运价同比大幅下降所致；分部利润23.1亿元，同比+13.4%，盈利能力彰显韧性。其中，海运货代业务收入410.6亿元，同比-16.6%；货量1377万TEU，同比+2.7%；分部利润7.8亿元，同比+8.8%；测算单位利润58元/TEU，同比+5.9%。此外，空运通道（空运货代+跨境电商物流）收入16.1亿元，同比-16.7%；货量90.2万吨，同比+15.5%；分部利润3.9亿元，同比-8.9%。 合同物流壁垒深厚，货量利润稳步增长 专业物流收入275.2亿元，同比基本持平；分部利润10.6亿元，同比+15.2%。其中，合同物流收入209.8亿元，同比+3.9%；货量4682万吨，同比+13.3%；分部