东吴证券：中际旭创（300308）-三季度业绩稳步增长，公司加大研发投入，巩固行业龙头地位

中际旭创(300308)事件：10月28日，中际旭创公布2020年三季度报告，前三季度公司实现营业收入52.05亿元，同比增长58.49%；实现归母净利润6.00亿元，同比增长67.62%，增速符合三季度业绩预告。业绩稳步提升，毛利率企稳，净利率回升：2020年Q3单季度实现营业收入19.60亿元，同比增长56.97%，同比增速较Q2（65.46%）下降8.49pp；实现归母净利润2.35亿元，同比增长55.90%，环比增长11.00%，业绩增速符合三季度业绩预告。盈利能力方面，二季度以来公司毛利率出现企稳态势，2020年前三季度毛利率为24.94%，基本与上半年持平；销售净利率为11.61%，较上半年（11.28%）提升0.33pp。持续加大研发投入，巩固行业龙头地位：公司2020年Q3单季度发生研发费用1.77亿元，同比和环比均有大幅上升。Q3公司研发费用率为5.95%，较二季度（4.57%）环比提升1.38pp。公司持续加大研发投入力度，在扩大产能基础上，加快800G光模块、400G硅光芯片、相干光模块等高端产品研发进度。我们认为，公司夯实并拓展核心技术，以确保紧跟行业需求，在行