西南证券：领益智造（002600）-Q3扣非重回高增长，并购整合效果初显

领益智造(002600)投资要点业绩总结：公司披露2020年三季报业绩，公司2020前三季度营收195亿元，同比增长19.9%；归母净利润14.4亿元，同比下降31.3%。归母扣非净利润13.9亿元，同比增长9.9%。2020Q3业绩扣非高增长，各板块经营提升共振。公司2020Q3单季实现营收75.6亿元，同比增长13.4%，剔除已剥离的帝晶业务影响，同比增长32.8%。Q3单季实现经营性利润8.0亿元，同比增长35%，剔除已剥离的帝晶业务影响，同比增长42%。其中各业务板块情况如下：1）主体：领益科技，经营状况持续向好，Q3单季营收同比增长21.0%，受益新品导入量产，毛利率较上半年回升6%。伴随Q4进入消费电子旺季，业绩有望持续高增长。2）结构件板块（东方亮彩）Q3单季营收同比增长39.1%，实现经营性净利润4500万元，公司从去年亏损至今年迅速扭亏，公司业务整合效果凸显，伴随后续更多客户群体和产品线导入，经营有望开启持续高增长。3）充电器板块（赛尔康）Q3内8月已成功扭亏，且海外工厂稳步复工，经营情况逐渐向好发展，管理团队6月入住后管理整合效果明显，预期将伴随业务垂直整合资源导入