国金证券：北方华创（002371）-三季报营收增长提速，订单趋势向好

北方华创(002371)业绩简评公司发布三季报，2020年前三季度实现营业收入38.36亿元，同比增长40.16%，实现归母净利润3.27亿元，同比增长48.86%，扣非归母净利润1.75亿元，同比+142.9%。2020单三季度实现营业收入16.59亿元，同比增长53.29%，归母净利润1.43亿元，同比增长56.90%。经营分析三季度收入增速显著加快，毛利率略有下降，期间费用率下降。Q3单季度营收增速对比Q1（32%）、Q2（31%）显著加快。Q3归母净利润1.4亿中包括政府补助0.8亿元，在剔除政府补助后，公司Q3归母净利润同比增加59%。Q3单季度毛利率34%，环比Q2下降2.5pct，同比下降5.9pct，预计毛利率下降主要是因为光伏设备毛利率较低但其占比提升的原因。期间费用率为26.49%，同比下降8.18pct，净利率10.12%，同比提升0.50pct，Q3单季度净利率10.32%，同比提升4.35pct。订单趋势向好，各类设备市占率逐步提升。截止三季度末，合同负债Q3达23.48亿元，比年初增加59.45%，同比增长60.8%，存货46.9亿元，同比增长30.6%，表