国海证券：雅本化学（300261）-2020年3季报点评：汇兑损失拖累业绩，实际经营持续复苏

雅本化学(300261)事件：10月27日，雅本化学发布3季报，前3季度实现营业收入14.98亿元，同比+36.17%，实现归母净利润1.23亿元，同比+142.55%，实现归母净利润1.48亿元，同比+73.62%。其中，3季度实现营业收入5.72亿元，同比+39.87%，实现归母净利润3192.9万元，同比-26.9%，实现扣非后归母净利润3876.8万元，同比-11.25%。投资要点：整体经营复苏，汇兑损益及停工损失影响3季度业绩。3季度公司营收高增长，保持了南通和滨海子公司复产后的强势复苏。公司海外收入占比50%以上，3季度人民币升值5%以上导致汇兑损失大幅度增加，公司3季度财务费用达2479万元，财务费率4.34%，环比增长2.55个pct，同比增长3.18个pct。此外，公司3季度停损损失带来的营业外支出依然有809万，但环比2季度减少了51%，预计营业外支出会随着南通、滨海子公司的经营恢复持续下降，布局生物医药板块，9月份NMN正式上线京东销售。NMN全称为β-烟酰胺单核苷酸，是人体中合成NAD+（辅酶I）的前体，由于NAD+在细胞中是几百种重要代谢酶的辅酶，并作为信号分