国海证券：风语筑（603466）-三季报点评：2020Q3扣非归母利润增95% 稳健业绩护航数字科技应用龙头探索5G新世界

风语筑(603466)事件：风语筑发布三季报：2020年前三季度，公司营业收入16.5亿元，同比增加13.51%，归母利润2.75亿元，同比增加32.64%，扣非后归母利润2.6亿元，同比增加31%，其中第三季度归母利润与扣非利润分别增加97.9%、95.13%，业绩符合预期。2020年前三季度公司实现经营性现金流净额0.48亿元，同比增加96.8%。投资要点：2020年第三季度营收及归母利润分别为6.41亿元、1.25亿元（同比增速分别为31.5%、97.9%），营收与利润高增长，销售净利率达19.4%（净利率提升6.5个百分点）公司作为中国领先数字化体验服务商，依托创意设计结合先进技术如AI、大数据可视化等助推公司营收利润及净利率逐步提升。2020年一季度受疫情影响营业收入同比下降27.56%，积极复工复产后公司二季度订单交付能力显著提升营收增加31%，三季度营收再次取得31.5%增速。经营性现金流增加体现公司较好回款能力。公司的产品及系统广泛应用于政务服务、城市文化体验、数字展示、文化旅游、广电MCN、新零售体验及数字艺术消费等众多领域，公司三大主业城市数字化空间、文化及品牌数字