天风证券：上海银行（601229）-盈利增速下滑，息差平稳

上海银行(601229)事件：10月23日晚，上海银行披露了3Q20业绩：营收375.36亿元，YoY-0.91%；归母净利润150.52亿元，YoY-7.99%；年化加权平均ROE为12.33%。截至20年9月末，资产规模为2.44万亿，不良贷款率为1.22%，拨备覆盖率为328.07%。点评：盈利增速环比下降，ROE同比下降盈利增速环比下降。3Q20营收增速-0.91%，较1H20下降1.95个百分点，与19年13.47%的高增速有较大差距；3Q20归母净利润增速-7.99%，较1H20的3.90%大降11.89个百分点，受疫情影响，20年以来盈利增速逐季下降。ROE同比下降。3Q20年化加权ROE为12.33%，同比下降2.41个百分点，疫情之下盈利能力有所下降。个贷结构调整，息差平稳个贷结构调整，房贷占比稳步上升。3Q20个贷3298亿元，其中消费贷款1539亿元，占个贷比重为46.65%，较年初下降7.8个百分点；房贷1137亿元，占个贷比重为34.46%，较年初提升5.04个百分点，较1H20提高2.00个百分点。经历了18年消费贷的高速增长，上海银行自19年开始结构调整，