开源证券：华兴源创（688001）-公司首次覆盖报告：受益消费电子升级换代，业务多点开花

华兴源创(688001)业务有望多点开花，首次覆盖给予“增持”评级公司收购欧立通完善消费电子领域产品图谱，伴随消费电子产品升级换代，业务有望多点开花；推出2020年股权激励计划，业绩考核目标彰显高成长信心。我们看好公司未来发展前景，预计2020/2021/2022年可分别实现EPS0.51/0.59/0.72元，当前股价对应PE79.1/68.2/55.8倍，首次覆盖给予“增持”评级。多业务板块在手订单充足，支撑全年高增长预期1）FPD检测设备：显示面板行业正从LCD向OLED升级换代，公司凭借原有LCD面板检测领域深厚的技术积累和研发优势，成功实现进口替代，并帮助京东方顺利实现量产导入，使其成为继三星后国内第一家柔性OLED面板量产厂商。公司OLED检测设备的终端客户主要为苹果、华为等手机厂商，受益iPhone12等多款5G新品即将推出，平板显示检测设备在手订单充裕，有望支撑公司平板显示业务全年高增长。2）IC检测设备：BMS芯片检测设备已形成较大订单规模，2020年订单超3亿元；标准化检测设备预计可实较大突破，但因基数较小对业绩增长贡献有限。公司在该业务板块的布局成果已实现零的突破