国信证券：华阳集团（002906）-二季度归母净利润同比增加11%，客户结构优化

华阳集团(002906)核心观点2023H1华阳集团汽车电子和精密压铸双主业盈利能力提升，Q2归母净利润同比增加11%。公司2023H1实现营收28.68亿元，同比增加15.39%，归母净利润1.82亿元，同比增加11.64%。拆单季度看，公司2023Q2实现营收15.52亿元，同比增加20.76%，环比增加18.01%，归母净利润1.04亿元，同比增加11.31%，环比增加34.38%。分产品看，公司2023H1汽车电子实现营收18.56亿元，同比+15.82%，毛利率21.88%，同比+1.08pct；精密压铸实现营收7.40亿元，同比+21.64%，毛利率26.08%，同比+0.44pct。整体来看，公司2023H1业绩持续增长，公司汽车电子、精密压铸业务业绩和盈利能力稳步提升，新客户、新产品有序量产，营业增速15%，超越汽车行业产量增速6pct。2023Q2，公司实现营收增速21%，随着核心客户产销增长，叠加新项目逐步放量，公司汽车电子及精密压铸营业收入持续增长。2023Q2毛利率同比提升1.1pct，研发支出加大。2023Q2毛利率22.1%，同比提升1.1pct，环比下滑0