开源证券：北交所策略专题报告：高端涂料外资垄断下的百亿蓝海，北交所高端涂料军团族兴新材、彩客科技、雅图高新亮相-260601

高端涂料航空/船舶等领域国产替代空间广阔，北交所产业链标的矩阵渐成我国是涂料生产和消费大国，涂料产量及产值一直保持较为快速的增长，且行业集中度较低。根据中国涂料工业协会《中国涂料行业2024年经济运行情况及2025年发展趋势分析》，2024年涂料总产量3,534.1万吨。根据应用领域的不同，涂料可以细分为建筑涂料、工业涂料、其他涂料及辅助材料。随着我国经济的发展，对高端涂料的需求日益增长；例如，相比于经典有机颜料和无机颜料，高档有机颜料有着不可替代的优势，可以应用在汽车面漆、高档涂料、高档油墨、食品包装等工作环境苛刻或对环保、健康安全要求较高的领域；用于工业用途的工业涂料，专用于工业生产领域，可对各类工业制品、设施等表面起到保护、装饰以及某些特殊功能作用的涂料材料；是涂料行业中的高端产品，目前我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶、等高端领域对高性能涂料的需求日益增加。当前北交所涂料产业链相关公司有族兴新材、彩客科技（已过会）、雅图高新（已过会）、恒兴新材（问询中）。产品包含各类工业涂料、高端涂料中间体等产品，下游可用于汽车车漆、船舶防护、电子产品防