东莞证券：通信行业双周报：AI算力高景气持续，运营商Token套餐全面铺开

投资要点： 通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（5/11-5/24）累计上涨5.74%，跑赢沪深300指数6.29个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位；申万通信板块5月累计上涨14.05%，跑赢沪深300指数13.26个百分点；申万通信板块今年累计上涨47.71%，跑赢沪深300指数43.06个百分点。 通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（5/11-5/24）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+9.62%）＞SW通信线缆及配套（+0.53%）＞SW通信终端及配件（-0.85%）＞SW通信应用增值服务 （-2.44%）＞SW通信工程及服务（-3.60%）＞SW其他通信设备（-5.90%）。 近期行业新闻与公司公告：（1）我国牵头完成首个ITU-R6G卫星技术趋势报告；（2）Token经营正成为运营商行业共识；（3）平头哥真武系列GPU累计出货超56万片；（4）Dell'OroGroup：全球RAN市场连续五个季度表现平稳；（5）中国移动：2025年末期利润分配方案的进展公告。 通信行业