西南证券：国邦医药（605507）-产品优质矩阵丰富，品类拓展业绩提升

国邦医药(605507)投资要点业绩总结：2022年公司实现营业收入57.2亿元，同比增长27%，归母净利润为9.2亿元，同比增长30.4%，扣非后归母净利润为9.1亿元，同比增长31.2%。单四季度实现营收16.1亿元，同比增长24.4%，归母净利润为2亿元，同比增长8.1%。23年一季度公司实现营收14.1亿元，同比增长19.9%，归母净利润为1.9亿元，同比减少2.9%，扣非后归母净利润1.9亿元，同比减少2.7%。点评：2022年公司收入提高主要系重点项目带动下，募投项目相关新产品陆续投向市场，产品矩阵丰富，销量提升。22年强力霉素一期达产达标，同时拓展品类盐酸莫西沙星、维格列汀、碳酸镧、GBMC、硼酸三甲酯、环丙氨嗪等产品均取得大比例增长。利润同步增长得益于主要产品的市场占有率提升，竞争力增强。从项目建设角度看，公司特色原料药暨产业链完善项目泰拉霉素等产品建成并一次性调试成功，年产4500吨氟苯尼考项目一期基建工程顺利进行，年产1500吨强力霉素二期项目建设进入安装调机阶段，硼氢化钠系列产品项目建设已进行设备安装，未来产品品类愈发多样，业绩有望进一步增长。规模养殖场占比提升，