德邦证券：英科再生（688087）-Q2归母净利润同比+12.8%，r-PET营收快速增长

英科再生(688087)投资要点事件：公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营收11.34亿元，同比增长5.9%，归母净利润1.19亿元，同比减少17.5%。其中2023Q2，公司实现营收6.18亿元，同比增长8.9%，归母净利润1.07亿元，同比增长12.8%。Q2营收创历史新高，r-PET营收占比首破10%。在欧美家居消费承压的背景下，公司持续推进新产品开发并开拓营销渠道，Q2实现营收6.18亿元，环比增长19.5%，创历史新高。分业务来看：（1）成品框业务实现营收5.38亿元，同比减少5.9%，毛利率34.8%，同比增长2.5pct；（2）线条业务营收2.80亿元，同比增长7.7%，毛利率达30.1%，同比减少0.27pct；（3）粒子业务实现营收1.69亿元，同比减少15.5%，毛利率0.4%，同比减少14.1pct；（4）PET产品实现营收1.23亿元，营收占比首次突破10%，毛利率达0.09%，我们预计随着PET产能逐步释放，毛利率有望明显改善；（5）环保设备实现营收0.15亿元，同比减少25.0%，毛利率58.0%，增长3.2pct。东南亚基地产能逐步释放，再生P