天风证券：轻工制造行业研究周报：21H1全国家具零售额同比+30%，全国碳交易市场开启

本周发布21H1业绩预告/21年半年报：【维达国际】21H1实现总收入90.85亿港元，同比+19,0%；实现毛利33.94亿港元，同比+15.4%；实现净利润9.67亿港元，同比+6.0%。【东鹏控股】21H1预计实现归母净利润3.78-4.32亿元，同比+75%-100%。【岳阳林纸】21H1预计实现归母净利润3.08-3.22亿元，同比+120%-130%；预计实现扣非归母净利润2.86-3.00亿元，同比+153%-165%。生活用纸板块：近期生活用纸价格走强，龙头企业将从两方面受益：（1）龙头纸企通过低价木浆锁定成本。据中顺洁柔2021年一季报，公司存货为16.18亿元，相较2019年末9.86亿元存货大幅提高；维达国际2020年底存货40.18亿元，相较2019年增加11.31亿元，预计2021年对于原材料成本具有良好的控制性。（2）涨价通道中大厂议价力更强，整体吨利水平或有望持续扩大。中顺洁柔生活用纸产品在4月1日大幅调整，从出厂端缩紧促销费和终端提价两步涨价，当前正持续落实中，未来整体吨利水平或有望持续扩大；维达宣布4月1日起针对维达品牌中的部分产品实行第一轮提价。生活