开源证券：北交所策略专题报告：能繁母猪存栏量持续回落，7月猪价抬升，北交所养殖产业链掘金-260712

我国猪肉消费占肉类主导，7月猪肉价格抬升 2024年居民人均肉类、禽类、水产品、蛋类、奶类消费量分别达38.1kg、12.5kg、15.1kg、14.1kg、12.6kg。2024年肉类消费结构中猪肉占比60.69%稳居主导。产业发展层面，1978年前我国生猪养殖以小农散养为主，产能不足。改革开放后，依托技术引进、菜篮子工程及饲料行业标准化建设，生猪行业逐步完成工厂化、规模化转型。化肥普及与规模化养殖模式革新，打破了传统种养循环体系，造成种养生产环节相互脱钩。当前行业已迈入集约化、标准化、现代化发展阶段，分子育种、专用饲料等技术得到广泛推广，同时行业也凸显出饲料利用效率偏低、疫病传播风险提升、抗生素不规范使用、粪污环境污染等一系列发展问题。种源方面，国内90%以上商品猪肉由杜洛克、长白、大白三大瘦肉型猪种杂交繁育生产，国产化种源市场占有率达95%，核心种群综合性能基本对标国际水准。2024-2026年，行业猪粮比价整体呈波动下行走势，能繁母猪存栏量持续回落；2025年全国生猪出栏量达71973万头，2026年7月国内猪肉批发价格出现回升，行业呈现出周期波动与产业迭代并行的运行态势。北交