东吴证券：汽车行业周报：7月前两周累计批发同比-18%，看好自主崛起

每周复盘：本周涨跌幅排名第28，SW乘用车PE处于96%历史分位。SW汽车下跌3.6%，跑输大盘4.5pct。除SW汽车销售外，SW乘用车、SW汽车零部件、SW商用载货车、SW商用载客车均下跌，其中SW乘用车跌幅度最大。申万一级28个行业中，本周汽车板块排名第28名，排名靠后。估值上，自2011年以来，SW乘用车的PE/PB分别处于历史96%/99%分位，分位数环比上周-2%/+0%；SW零部件的PE/PB分别处于历史66%/56%分位，分位数环比上+0%/-1%。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒；汽车零部件板块估值在PE和PB方面均低于计算机高于传媒。景气跟踪：需求继续复苏，库存低位，折扣小幅收紧。销量：7月1-11日乘用车零售日均销量同比持平，乘用车批发日均销量同比-18%。狭义乘用车6月产量150.3万辆，同比-13.9%；批发销量153.1万辆，同比-10.2%。库存：6月乘用车企业库存为-0.7万辆，企业累计库存为-66万辆，6月渠道库存-21.5万辆，渠道累计库存296万辆，渠道库存系数为1.4月。价格：6月下乘用车价格监