国联证券：券商2023年报综述：行业利润下滑，龙头韧性彰显

券商2023业绩概览：行业净利润同比-4%，龙头韧性彰显。 截至2024年3月31日，券商行业共有22家公司（不含东财）披露年报，22家综合性上市券商（不含东财）2023累计实现证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）合计3063亿元/yoy+0.5%，合计净利润1020亿元/yoy-4.4%。其中，净利润前3名为中信（197亿/yoy-7%）、华泰（128亿/yoy+15.4%）、国君（94亿/yoy-19%）。2023上市券商年化ROE均值5.1%，较2022年下滑0.19pct。 收费类业务： 1）经纪业务收入占比24.5%，同比-12.3%。2023沪深股票日均成交额yoy-5%；另一方面，景气下行叠加费率切换新发放缓，2023新发权益基金份额3166亿份/yoy-33%，代销收入承压。2）投行业务收入占比11.2%，同比-24.7%。主因市场股权融资规模大幅收缩。2023累计股权融资规模yoy-46%。3）资管业务收入占比12.8%，同比+1.5%。23年末市场非货基规模16万亿，yoy+4.5%，其中权益基金yoy-10.6%。2023非货基规模前15名基金公司中七成均有券商