国海证券：苏试试验（300416）-2023年报点评：业绩稳健增长，看好产能释放的业绩弹性

苏试试验(300416) 事件: 苏试试验3月28日发布2023年报：2023年，公司实现营业收入21.17亿元，同比增长17.26%；实现归母净利润3.14亿元，同比增长16.44%；实现扣非归母净利润2.80亿元，同比增长17.08%。 投资要点: 业绩稳健增长，设备销售增长明显2023年，公司实现营业收入 归母净利润21.17/3.14亿元，分别同比增长17.26%/16.44%；Q4单季度，公司实现营业收入/归母净利润5.90/0.94亿元，分别同比增长8.24%/3.03%。全年业绩稳健增长，Q4增速下降主要系2022Q4高基数，叠加特殊行业收入确认周期拉长的短期扰动。分业务来看，2023年公司试验设备/环境与可靠性试验服务/集成电路验证与分析服务业务分别实现营业收入7.53/10.03/2.57亿元，同比增长23.00%/19.45%/2.34%。设备销售增长明显，集成电路短期承压。 环试服务规模效应增强，集成电路盈利能力短期承压2023年，公司毛利率为45.60%，同比下降1.06pct，主要系试验设备收入占比提升。受益环试服务规模效应增强，公司净利率达到历史新高的17.