西南证券：常熟汽饰（603035）-利润结构持续优化，智能座舱业务落地加速

常熟汽饰(603035)投资要点事件：（1）公司发布2022年年报，全年营收36.66亿元，同比+39.73%；全年归母净利润5.12亿元，同比+21.76%。分拆看，Q4营收为10.85亿元，同比+32.89%，环比+3.88%；Q4归母净利润1.42亿元，同比-0.3%，环比-15.99%。（2）公司发布对外投资公告拟成立安庆常春，预计总投资2.8亿元，主要生产汽车智能座舱、门内护板总成、仪表板总成、副仪表板总成、立柱总成等产品。本部和新能源板块利润贡献提升，客户结构持续优化。本部：公司主要利润由本部及合资公司投资收益构成，近年来公司本部经营状况不断改善，加速开拓新能源客户，利润贡献不断提升，2022年本部利润贡献2.9亿元，占比升至57.6%，同比提升22.3pp，已成为公司主要利润来源，盈利能力明显增强，有望打破公司低估值桎梏。新能源板块：2022年公司新能源板块业务营收比例达31.0%，同比提升6.5pp。公司承接的理想、特斯拉、长城汽车、北汽越野、零跑、哪吒等新客户新项目先后竣工投产；外饰业务、自动化装备、模具设计制造成功进入宝马的供应商体系；新获取集度的门板、仪表板总成设