东吴证券：长川科技（300604）-2022年报点评：数字测试机等新品放量，盈利水平持续提升

长川科技(300604)事件：公司发布2022年年报。数字测试机等新品放量，收入端延续高速增长2022年公司实现营收25.77亿元，同比+70.49%，基本符合预期，其中Q4实现营收8.23亿元，同比+85.96%，延续高速增长态势，表现出色，主要系数字测试机、三温分选机等新品持续放量，有效对冲了行业周期波动，分产品看：1）测试机：实现收入11.16亿元，同比+128.18%，占营收比重43.32%，同比+10.95pct，测试机是公司营收增长的最大驱动力，主要系数字测试机国产化率较低，公司相关产品快速放量。2）分选机：实现收入12.55亿元，同比+34.04%，我们判断传统的重力式和平移式分选机受行业景气度影响承压，新品三温分选机市场需求旺盛，是分选机业务增长的主要驱动力。此外，探针台新品也逐步进入放量阶段，开始贡献收入。2）其他：实现收入2.05亿元，同比+139.05%，主要系配件需求快速提升。展望2023年，半导体行业经历长达一年多的下行周期，我们预计2023Q2/Q3行业开始迎来景气复苏，此外，数字测试机、三温分选机、探针台等新品快速放量，2023年公司收入端有望延续高速增长