东吴证券：南网科技（688248）-年报及一季报点评：业绩符合市场预期，南网外市场拓展顺利

南网科技(688248)投资要点2023Q1归母净利同比+571%，业绩符合市场预期。22年实现营收17.90亿元，同比+29%；实现归母净利润2.06亿元，同比+44%。其中Q4实现营收6.84亿元，同比+5%；实现归母净利润0.70亿元，同比-23%。23Q1实现营收4.60亿元，同比+88.49%；实现归母净利润0.30亿元，同比增长570.93%。Q1利润同比高增，盈利能力持续提升，业绩符合市场预期。储能业务占比提高，综合毛利率有所下滑，规模效应带动归母净利率提升。22年毛利率为29.66%，同比-0.5pct。23Q1毛利率为24.6%，同比-0.8pct，环比-2.3pct。储能业务占比提高影响毛利率下滑，公司通过产品优化+成本管控稳定毛利率。受规模效应影响，22年归母净利率为11.5%，同比+1.17pct。23年Q1归母净利率为6.6%，同比+4.75pct。储能订单充沛，2023年有望实现量利齐升。22年实现营收3.25亿元，同比+71%，毛利率11.61%，同比-15.68pct。公司成功承接4项火储联调项目和2项独立储能电站项目，全年新增储能项目260MW/368